Tiêu điểm đầu tư CTCP Hòa Phát (HPG)
Chính phủ đẩy mạnh đầu tư công
Gói 700.000 tỷ đầu tư công của chính phủ sẽ thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ thép, giải quyết vấn đề nguồn cầu của doanh nghiệp sản xuất thép. Chính sách này sẽ có ảnh hưởng tích cực tới đầu ra của Hòa Phát, khi mà câu hỏi sản phẩm tiêu thụ của KLH Dung Quất sẽ được phân phối đi đâu được giải đáp.
Dự án KLH Gang thép Dung Quất đi vào hoạt động
Giai đoạn 2 Dự án KLH Dung Quất chính là động lực tăng trưởng chính của HPG và cũng là con hào kinh tế đưa HPG lên vị trí đầu ngành thép tại Việt Nam, khi dự án này sẽ làm tăng doanh thu thông qua tăng lượng sản phẩm bán ra cũng như làm giảm chi phí.
Công suất của KLH Dung Quất thiết kế đạt 4 triệu tấn / năm, đưa HPG vào top 50 công ty sản xuất thép công suất lớn nhất trên toàn cầu. Khi giai đoạn 2 được đưa vào hoạt động, chuỗi giá trị của HPG sẽ được khép kín, và đưa HPG thành doanh nghiệp duy nhất trong nước sản xuất thép HRC.
Vị trí của KLH này ở vùng Nam Trung Bộ, giúp hòa phát có thể đẩy mạnh việc phân phối và đánh chiếm thị phần tại miền Nam. Cảng nước sâu tại KLH Dung Quất cũng chính là một lợi thế cạnh tranh, góp phần làm cho chi phí đầu vào của HPG giảm thấp hơn so với đối thủ và tăng cường khả năng xuất khẩu thành phẩm của HPG.
Mảng nông nghiệp mang lại nguồn thu lớn cho HPG
Tuy HPG có ngành nghề kinh doanh chính là sản xuất thép tuy nhiên mảng nông nghiệp vẫn được tập đoàn đầu tư một cách ghiêm túc và bài bản. Quy mô mảng nông nghiệp của HPG vẫn là niềm mơ ước của rất nhiều doanh nghiệp trong ngành Nông nghiệp. Giá thịt heo tăng mạnh từ cuối năm ngoái kéo dài đến hiện tại đã góp phần kích thích doanh thu và lợi nhuận của mảng nông nghệp của HPG.
Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ
Là doanh nghiệp có uy tín và thị phần lớn nhất trong ngành thép, doanh thu của HPG đang trong giai đoạn tăng khá mạnh khi nhà máy tại Hải Dương đã chạy đạt 100% công suất. Cụ thể Doanh thu của HPG có tốc độ tăng trưởng doanh thu CARG là 23,4%. Với dự án KLH Dung Quất đi vào hoạt động Giai đoạn 2 vào năm nay làm cho HPG tham gia vào cùng với những thông tin có lợi cho ngành thép, tôi kỳ vọng doanh thu của HPG sẽ đạt tốc độ tăng trưởng doanh thu CARG là 27%. Bằng cách ước lượng tốc độ tăng trưởng từng mảng kinh doanh của công ty đặc biệt là sản lượng thép cho đến khi đạt công suất tối đa vào năm 2024.
Chúng tôi lạc quan định giá Hòa Phát tại mức 35.621 VND bằng phương pháp chiết khấu FCFF. Chúng tôi đã khuyến nghị mua, và tiếp tục khuyến nghị gia tăng tỉ trọng!
Tác giả: Thanh Hải - TP Phân Tích VPS & FinPro
Hotline/Zalo: 0965.234.096
Bạn đọc có nhu cầu MTK Chứng khoán Liên hệ tác giả.
