Giỏ hàng

Triển vọng lợi nhuận của các ngân hàng cao nhờ Thông tư số 01

Theo báo cáo phân tích thị trường Q2 của Fiinpro, các ngân hàng đang ước tính triển vọng lợi nhuận quý 2 khá khả quan, với mức tăng trưởng 4.9%. Tuy nhiên, tăng trưởng giai đoạn này chủ yếu đến từ các thay đổi trong chính sách hạch toán trích lập dự phòng theo Thông tư số 01 của NHNN. Khi chính sách này thay đổi, sự tác động của Covid 19 đến chất lượng tín dụng và doanh thu của các ngân hàng sẽ được thể hiện rõ.

Báo cáo này đề cập tới triển vọng lợi nhuận của 19 tổ chức tín dụng, chiếm 63,2% dư nợ toàn hệ thống và 98% vốn hóa của khối ngân hàng trên ba sàn HoSE, HNX và UPCoM. Thống kế dựa trên phân tích số liệu về kế hoạch kinh doanh được xây dựng bởi ban lãnh đạo các ngân hàng. 

Chúng ta có thể nhận định rằng giai đoạn “bình thường mới” đã hình thành với nhóm ngân hàng, sau khi dịch Covid-19 được kiểm soát. Thay vì ước tính lợi nhuận sau thuế giảm 16% (dựa trên kế hoạch và dự báo từ bộ phận phân tích chứng khoán), các ngân hàng đã tự tin đưa ra triển vọng lợi nhuận tốt hơn. Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế năm 2020 của 18/19 ngân hàng (riêng VietinBank không đưa ra kế hoạch cụ thể) dự kiến sẽ tăng 4,9% so với năm 2019. Các ngân hàng lớn như Vietcombank, BIDV đều đặt mục tiêu tăng trên 10% lợi nhuận. 

1-2-3ngahang-png50-7927-1594976655.png

Dựa trên kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận của 18 ngân hàng, EPS 2020 được FiinPro tính toán tăng 0,8% sau khi điều chỉnh pha loãng. Đây là dấu hiệu tích cực nếu chưa tính đến ảnh hưởng của việc cơ cấu lại nợ do ảnh hưởng Covid-19. Kỳ vọng này có được do những thay đổi trong chính sách hạch toán của ngân hàng theo Thông tư 01 của Ngân hàng Nhà nước (NHNN). Dư nợ được cơ cấu theo thông tư sẽ vẫn được hạch toán là nợ đủ tiêu chuẩn nên không phải trích lập dự phòng. Khi các chính sách này thay đổi, sự tác động của Covid-19 đến chất lượng tín dụng và ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng sẽ được phản ánh đáng kể. 

1234bank-fiinpro-png-5126-1594974610.png

Các ngân hàng lớn đặt chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế tăng trưởng tốt (trên 10%) gồm BIDV (17%) và VCB (10%). Một số ngân hàng quy mô nhỏ hơn đặt triển vọng lợi nhuận tăng trưởng mạnh gồm EIB (21,7%), HDB (12,6%), VIB (10,2%) và BVB (26,9%).

Nhìn chung, nhóm ngân hàng với KQKD khả quan trong Q2 vẫn sẽ tiếp tục là động lực của thị trường trong trung hạn. Tuy nhiên, ước tính đến cuối năm nay, khi ảnh hưởng của dịch bệnh được thể hiện rõ vào tình hình kinh doanh của nhóm này, khả năng tăng trưởng ổn định của toàn hệ thống vẫn còn bỏ ngỏ và có sự phân hóa lớn. Theo nhận định của tác giả, nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn sẽ còn hấp dẫn trong thời gian tới, nhưng có thể sẽ bị điều chỉnh vào Q4 2020 hoặc Q1 2021. 

 

----------------------

Khánh Linh – Chuyên viên tư vấn đầu tư công ty chứng khoán VPS.

Liên hệ tác giả để hỗ trợ đầu tư / mở tài khoản qua Zalo: 0971.764.531

Link room tư vấn: https://zalo.me/g/bnyzmi725

Facebook Zalo Hotline Top